Что такое фракционализация NFT и зачем она нужна?

Guide

Невзаимозаменямость и неделимость NFT делает их низколиквидными. Резкий рост интереса за короткий срок привел к скачку средней цены коллекций, и сделал их недоступными для розничных инвесторов. Именно эту проблему должен решить протокол фракционализации невзаимозаменяемых токенов.

Данный процесс состоит из двух этапов: разделение токена на части и выкуп. Первый этап, заключается в том, что владелец токенов создает специальное хранилище. После чего NFT отправляется в смарт-контракт, а его владелец получает взаимозаменяемые токены (фракции или шарды), представляющие 100% прав владения. Обычно большая часть шардов выставляется на торги по назначенной цене на известных  децентрализованных биржах, например: Uniswap или SushiSwap.

После первичного размещения шардов NFT, которым они обеспечены, их можно получить целиком двумя способами. Во первых можно собрать 100 процентов шардов. Однако это может быть крайне затруднительно. К примеру, когда на Uniswap или его клонах создается пул ликвидности, часть LP-токена сжигается, чтобы на децентрализованной бирже постоянно присутствовал ненулевой объем ликвидности. Поэтому после листинга на децентрализованной бирже никто не может получить токен полностью. Это приводит нас к значительному риску, который означает, что NFT может навсегда остаться замороженным.

Для того, чтобы избежать подобного исхода,  NIFTEX, протокол для создания индексных токенов ERC-20, обеспеченных NFT, и платформа для фракционализации Fractional.Art используют модель выкупа.

Если пользователь имеет шарды NFT и планирует получить токен целиком, можно сделать остальным держателям шардов предложение о выкупе. Пользователь назначает цену выкупа недостающих ему шардов в эфириумах и депонирует данную сумму вместе со своими шардами в смарт-контракт. На платформе у других держателей шардов этого NFT есть две недели, чтобы принять решение по этому предложению.

Для того, чтобы отклонить предложение, им нужно полностью выкупить шарды по предложенной цене. Если в течение двух недель они этого не сделают, то предложение будет считается принятым: пользователь получает желанный NFT, поставленные им шарды сжигаются, а его ETH используются для погашения остальных шардов.

На Fractional.Art каждый NFT имеет минимальную оговоренную цену, определяемую средневзвешенным показателем голосов держателя шарда. Данная модель позволяет избежать выкупного спама. Если проголосовало менее 50% держателей шардов, минимальная цена не устанавливается.

Любая внешняя сторона может запустить аукцион, депонируя средства, равные или превосходящие минимальную цену. По его окончании покупатель, который предложит самую высокую цену может вывести NFT, а держатели шардов — выкупить поступления от продажи.

Платформа NIFTEX использует более сложную модель выкупа. Она заключается в том, что только держатель определенного числа шардов может запустить механизм выкупа. Если он владеет x% долей, то может запустить выкуп при $N стоимости, депонируя в смарт-контракт $N * (1-x%).

Несмотря на то, что участник торгов может предлагать собственно установленную цену, остальные держатели шардов имеют право коллективно отвергнуть выкуп в установленный промежуток времени при той же самой стоимости. Они способны провернуть это, объединив средства в пуле и выкупив долю пользователя, делающего предложение. Поскольку предлагающий не может избежать выкупа, он не заинтересован делать предложения с низкой стоимостью.

Если выкупа не происходит, предложение принимается. Предлагающая сторона может вывести NFT, и прибыль распределяется среди остающихся держателей шардов.

Отвержение выкупа требует социальной координации. NFT верхнего ценового сегмента недоступен листинг на NIFTEX, поскольку координировать действия тысяч держателей затруднительно. В настоящее время рыночная капитализация большинства шардированных невзаимозаменяемых токенов на NIFTEX не превышает одного миллиона долларов.

You May Also Like

NFT из вырезанных сцен “криминального чтива”
Стандарты, используемые для выпуска NFT токенов
Menu